"Framför allt gav Riksbankens räntesänkning och därpå fallande långräntor bränsle till sektorn. Något lägre inflationssiffror än väntat för både Sverige och USA drev på sektorn ytterligare. Under andra halvan av månaden steg långräntorna något och sektorn kom ner, men levererade ändå en positiv månadsuppgång."
Efter flera månader med låga ökningar av inflationstakten väntades en högre ökningstakt för april, men ökningen blev modesta 0,3 procent i månadstakt. Trots att detta var något över Riksbankens mål har de senaste tre månadernas inflation varit lägre eller i linje med målet, vilket stödjer Riksbankens beslut att sänka räntan, enligt förvaltaren.
Riksbanken förutser tre sänkningar 2024. Förvaltaren anser dock att fler sänkningar bör kunna komma om inflationssiffrorna fortsätter i linje med Riksbankens mål.
Sagax emitterade under månaden en sexårig obligation på euromarknaden till en marginal på 155 punkter. Emissionen indikerar större volym, längre löptid och lägre marginal än deras emission i oktober. Förvaltaren tror att andra större fastighetsbolag kommer att emittera på euromarknaden framöver.
Vidare diskuteras bolagens fokus, som för ett år sedan var att överleva räntechocken. Nu expanderar istället företag med värdering kring eller över substans genom offensiva aktieemissioner.
"Sannolikt finns det fortfarande en mängd fastigheter att köpa till rimliga priser. Nyfosa och Emilshus är bra exempel på bolag som kommer expandera. Fonden har varit med i båda dessa emissioner som gjorts under månaden och Nyfosa är nu det tredje största innehavet i fonden."
Utöver emissionerna har inga större justeringar genomförts i portföljen.
"Som en förberedelse för den kommande notering av fastighetsbolaget Prisma och några andra stundande sannolika affärsmöjligheter har kassan ökats något. En mindre position i Fastpartner har sålts efter en stark utveckling under Q1", skriver förvaltaren avslutningsvis.
Fondens största innehav var Castellum som uppgick till 9,0 procent av den totala portföljen, följt av Balder och Nyfosa med portföljvikter om 7,8 respektive 7,0 procent.
| Carnegie Fastighetsfond Norden, % | maj, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,69 |
| Fond i år, förändring i procent | 3,63 |
Aktuellt
SENASTE
