"Orsaker till kursuppgångarna är främst god utveckling för underliggande portföljbolag, men också avyttringar med uplifts och fondresningar. Konsekvent säljs innehaven betydligt över bokförda värden – uplifts. Dessutom har en del innehav rekylerat tillbaka efter mer än logisk nedgång 2022", skriver Berggren.
Under månaden kom besked om att Blackstone inkluderas i S&P 500-indexet, vilket mottogs positivt av marknaden.
Andra nyheter att lyfta är att många innehav köper tillbaka aktier för att stärka aktiekurserna samt till följd av svårigheter att hitta attraktiva nyförvärv.
"Senast har Pantheon gått ut med ett massivt program med återköp av 12,5 procent av utestående aktier, vilket analytiker bedömer kan ge upp till 7 procent värdeökning för NAV", konstaterar förvaltaren.
Aktien handlas till en 38-procentig substansrabatt, trots starka utveckling. 94 procent av Pantheons innehav är EBITDA-positiva.
Månadens kontakt med fondens innehav och analytiker har visat på en positiv syn på potentialen framåt vad gäller både aktivitet och värdeutveckling.
"Förvaltarna menar att aktiemarknaden har en alltför negativ syn på de börsnoterade private equity-bolagen vilket ger lågt värderade aktier i förhållande till underliggande värden och utvecklingsmöjligheter", avslutar Berggren.
De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Apollo Global Management, KKR & Co och Blackstone med portföljvikter om 9,3, 8,4 respektive 8,4 procent.
| Carnegie Listed Private Equity A, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,28 |
| Fond i år, förändring i procent | 20,87 |
Aktuellt
SENASTE
