Fondens största innehav TF Bank presenterade en stark kvartalsrapport, med god tillväxt, bra kostnadskontroll och god kreditkvalitet.
"Det ser ut att finnas ett ökat fokus på Klarna-konkurrenten vilket vi tycker är helt rätt. Vi tror på en fortsatt god utveckling för bolaget och på sikt är en renodling inte omöjlig. De tre delarna, konsumentkrediter, e-handelslösningar och kreditkort skulle kunna leva egna liv. Blickar vi in i 2025 ser värderingen fortsatt attraktiv ut trots en god kursutveckling", skriver förvaltaren.
AQ Group, fondens näst största innehav, noterade negativ organisk tillväxt, men lönsamheten och vinst förvaras på ett väsentligt bättre sätt än hos konkurrenterna, skriver förvaltaren.
"Bolaget tar marknadsandelar, försvarar sin lönsamhet och har en ansenlig nettokassa. Med andra ord, James Ahrgren och hans gäng har torrt krut för förvärv. Vi tror på affärer framöver. Bolaget är väl rustat för framtiden."
Gällande portföljaktiviteten har fonden ökat i innehavet Alligo, efter en negativ marknadsreaktion på företagets kvartalsrapport. Alligo påverkas av en svag industri- och byggkonjunktur, där större men mindre lönsamma kunder klarar sig bäst, menar förvaltaren.
"Givet det tycker vi att Alligo gör ett bra jobb. De försvarar lönsamheten på ett hyfsat sätt, det är inte konstigt att den inte når upp till samma nivå som förra året. Man fortsätter att addera värdeskapande förvärv och bolaget är väl rustat för en konjunkturförbättring som vi tror kommer under 2025. Då tror vi att såväl försäljning som lönsamhet vänder upp. Aktien är lågt värderad och vi har ökat vårt innehav."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och New Wave med vikter om 10,6, 7,0 respektive 6,0 procent. Största sektorer var samtidigt industri, sällanköpsvaror och finans.
| Carnegie Micro Cap, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,98 |
| Fond i år, förändring i procent | 16,95 |
Aktuellt
SENASTE
