"Bolaget har varit slarvig i kommunikationen med aktiemarknaden där speciellt nyligen förvärvade Adaptive Security har extremt slagiga kvartal där första kvartalet har både låg försäljning och bruttomarginal, vilket vi uppskattat haft enorm påverkan på marginalen då Adaptive inte fanns med i det konsoliderade resultatet förra året. Det nya förvärvet ökar även förvärvsavskrivningarna i jämförelse med förra årets Q1", skriver Montgomery.
Förvaltaren blickar framåt och spår att andra halvåret för Enea blir bättre då större kontrakt kommer realiseras och marginalen normaliseras. På lång sikt ser förvaltaren stor potential i marknaden där Covid-19 förskjutit 5G med flera år, vilket missgynnat mindre aktörer såsom Enea.
Avslutningsvis tar förvaltaren upp innehavet Paradox som redovisade en kvartalsrapport över analytikers förväntansbild både gällande omsättning och resultat. Enligt förvaltaren visade rapporten hur bolaget har flyttat tillbaka fokus till sin kärnverksamhet. Till exempel visar de att välgjorda DLCs inom kärntitlar enligt den nya strategiska prisnivån kan driva försäljningstillväxten.
Bästa innehav hittills under året har varit Mildef, Momentum Group och Modern Times Group. Sämsta innehav har istället varit Alligo, Lindab och NCAB.
Störst sektorexponering hade fonden vid månadsskiftet mot industri, konsumtion och teknik.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Mildef, Ratos och NCAB med portföljvikter om 8,1, 5,7 respektive 5,4 procent.
| Carnegie Småbolagsfond, % | maj, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,19 |
| Fond i år, förändring i procent | -18,87 |
Aktuellt
SENASTE
