"Vad man däremot ska göra med den informationen är inte helt enkelt att lista ut. Vår tanke är delvis att man kan anpassa sig till den situationen och leta efter icke-cykliska bolag, som till exempel läkemedelssektorn eller stabila konsumentvaror, något vi haft ögonen på en längre period då vi tyckt de generellt haft kvalitéer som inte prisats in. Något som nu börjat ändras", skriver förvaltaren.
Vidare skriver förvaltaren att fonden har en relativt stor exponering mot gaming, något de avser öka under kommande månader. Förvaltaren menar att sektorn har dolda defensiva kvaliteter och lyfter fram innehavet Paradox. Paradox har en mycket lojal spelarbas som investerar mycket tid och dessutom är relativt välbärgade.
"Vi tror inte de (kunderna) kommer låta bli att betala för en speluppdatering före de skär ned på andra nöjen. Vi tror det finns gamingbolag som är mindre cykliskt påverkade än vissa biotech företag", skriver Montgomery.
Förvaltaren kommenterar även fondens största innehav Mildef som är verksamma inom försvarsindustrin. Bolaget, som inte påverkas nämnvärt av konjunkturen, uppvisade hög organisk och icke-organisk omsättningstillväxt samtidigt som de inte sett effekterna av höjda anslag till försvarsbudgetar. Förvaltaren menar att detta bör höja förväntansbilden ytterligare kommande år.
Bästa innehav hittills under året har varit Mildef, Modern Times Group och Norva24. Sämsta innehav har istället varit Lindab, Alligo och Stendorren Fastigheter.
Störst sektorexponering hade fonden vid månadsskiftet mot konsumtion, industri och teknik.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Mildef, Ratos och NCAB med portföljvikter om 7,3, 5,7 respektive 5,6 procent.
| Carnegie Småbolagsfond, % | juli, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 9,00 |
| Fond i år, förändring i procent | -22,64 |
Aktuellt
SENASTE
