Marknaden fortsätter diskontera in stora räntesänkningar under året. Fraktrater steg starkt under månaden till följd av oroligheterna vid röda havet, något som kan slå mot inflationen.
Emissionsmarknaden för krediter har öppnat upp och fastighetsbolag har haft möjligheten att emittera på attraktiva nivåer.
Fondens aktieinnehav inom fastigheter tappade något, vilket vägdes upp av att delar av kreditportföljen fortsatte utvecklas väl.
Rapportsäsongen började i slutet av månaden. Volvo steg till följd av stark balansräkning och rekordhög utdelning.
"Bolaget har strukturellt förbättrat sina marginaler och vi ser fortsatt positivt på bolagets möjlighet att navigera en något svagare lastbilsmarknad under 2024", skriver förvaltarna.
Alternus köpte under månaden tillbaka delar av sin utestående obligation och fonden använde likviden till Klarna som emitterade en ny AT1-obligation om 13 procent i kupong.
"Bolaget (Klarna, reds. anm.) har nu en tydlig väg till lönsamhet och samtidigt gör operationella effektiviseringar, vilket gör att vi ser goda möjligheter för dem att ersätta obligationen vid första lösen om 5 år", skriver förvaltarna.
Fondens high yield-innehav gick starkt under månaden till följd av ökad riskaptit och lägre spreadar.
"H&M rapporterade under månaden där lönsamheten kom in något under förväntningarna. Bolaget fortsatte att stärka sin bruttomarginal och vi ser goda möjligheter för H&M att få en hävstång på detta och stärka rörelsemarginalen under året", avslutar förvaltarna.
De största aktieinnehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Essity och Volvo med portföljvikter om 9,5, 4,6 respektive 4,2 procent.
Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med en portföljvikt om 76,9 procent, följt av Norge och Finland med exponeringar om 7,5 respektive 6,2 procent.
Räntedurationen uppgick till 0,8 år och kreditdurationen till 2,3 år.
Aktievikten uppgick till 60,3 procent medan ränteportföljen stod för 39,7 procent.
| Carnegie Strategifond, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,08 |
| Fond ett år, förändring i procent | 8,56 |
Aktuellt
SENASTE
