Centralbankerna fortsatte med sina räntehöjningar men marknaden tror att räntesänkningar kan komma redan nästa år ifall konjunkturen tappar fart.
Vidare skriver förvaltaren att kvartalsrapporterna från bolagen för det andra kvartalet har gett stöd till den positiva utvecklingen på börsen. Efterfrågan verkar generellt ligga kvar på en hög nivå samtidigt som flaskhalsarna i både produktion och distribution börjar att ge sig.
Förvaltaren höjer dock ett varningens finger om Europas gasberoende och vad strypta gasleveranser från Ryssland kan innebära. Därtill verkar konsumentförtroendet svikta både i Europa och i USA.
Förvaltaren lyfter ABBs och Lifcos kvartalsrapporter. ABBs siffror beskrivs som genomgående starka med en synnerligen hög orderingång samt stark organisk tillväxt. Bolaget rapporterade även att Accelleron kommer att separatnoteras efter en spin-off. Förvaltaren skriver att åtgärden bör vara värdeskapande för aktieägarna samtidigt som Accelleron blir ett nytt intressant investeringsobjekt.
Lifco å sin sida levererade en bra rapport med en vinsttillväxt på cirka 20 procent vilket var nästan 10 procent högre än väntat.
Gällande fondens fastighetsobligationer återhämtade de sig under juli efter en svag månad i juni. Enligt förvaltaren börjar nu marknaden skilja på emittenterna. Marknaden hjälptes dessutom av Heimstaden Bostad som annonserade ett återköp av en hybridskuld på 870 miljoner euro till en snittkurs på 75 procent vilket tillförde 650 miljoner euro.
Även Heimstaden AB presenterade en transaktion där de säljer den
fastighetsförvaltande organisationen till Bostad för 3 miljarder kronor. Förvaltaren ser detta som ett bevis på att det även i dagens klimat går att reducera skuldbördan.
Fondens tre största emittenter var vid månadsskiftet Verisure, Heimstaden och Handelsbanken med portföljvikter om 1,6, 1,5 respektive 1,5 procent.
Största aktieinnehav var Investor med en exponering om 9,2 procent, följt av Essity och Lifco med vikter om 5,5 respektive 4,1 procent.
| Carnegie Strategy, % | juli, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,45 |
| Fond i år, förändring i procent | -11,46 |
Aktuellt
SENASTE
