"Bankerna handlas på historiskt låga multiplar relativt marknaden och avgörande för om detta är rätt blir framför allt hur konjunktur, inflation och Riksbankens styrränta utvecklas. Vår bedömning är att marknaden värderar bankerna lite för styvmoderligt", skriver förvaltarna.
Verkstadsbolagens omsättning och vinst uppges ha fått stöd av tidigare genomförda prishöjningar, stabila volymer och förbättrade försörjningskedjor. Detta ledde till att man reviderade upp förväntningarna med 3-4 procent för sektorn på helåret.
NCC, som bjöd på en stark rapport, har länge beskrivits av förvaltarna som missbedömt med hänvisning till bolagets solida orderstock, exponering mot infrastruktur och offentliga byggande. Dessutom har bolaget låg skuldsättning och utvecklat kommersiella fastigheter till ett värde av 8-9 miljarder.
"Därmed ger NCC diversifiering i ett läge med konjunkturnedgång som kan slå mot cykliska bolag, där högt värderade aktier samt skuldsatta bolag riskerar få stryk av det högre ränteläget", bedömer förvaltarna.
Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Investor, Volvo och Atlas Copco med portföljvikter om 8,6, 8,2 respektive 6,6 procent.
Största sektor i fonden var samtidigt industri, följt av finans och konsumtion.
| Carnegie Sverigefond, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,29 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,12 |
