Förvaltarens samlade bild är att rapporterna var tämligen goda där bolagen påvisade starka orderingångar och god försäljningsutveckling. Bland annat såg man hur prisökningar gav stöd till den organiska tillväxten. Därtill var marginalerna stabila och den operationella hävstången relativt låg.
Även om analytikerna aggregerat höjde estimaten efter rapporterna togs de ändå emot negativt av marknaden. Enligt förvaltaren blev det tydligt hur marknaden fokuserade på hur stigande priser och räntor kommer påverka konsumtionen och konjunkturen, snarare än lönsamheten.
Vidare skriver förvaltaren att det under månaden blev tydligt att mer defensiva innehav tillhörde de stabilare innehaven under månaden. Hit hör både Telia och Essity, där den sistnämnda dessutom kom med en stark rapport.
Även bankrapporterna togs emot väl av marknaden, där bankerna dessutom gynnas av stigande korträntor.
Förvaltaren avrundar med att konkludera att orosmolnen står vid horisonten men understryker samtidigt hur aktier historiskt varit ett bra skydd mot inflationen. Enligt förvaltaren äger fonden stabila bolag med starka marknadspositioner och starka balansräkningar samt god lönsamhet. Direktavkastningen ligger över 3 procent, därtill kommer aktieåterköp.
Bästa bidragsgivare hittills under året har varit Holmen, Astra Zeneca och Telia medan de svagaste bidragsgivarna varit Volvo AB, Atlas Copco och Sandvik.
Vid månadsskiftet bestod fonden av 30 innehav varav de tre största var Investor, Holmen och Volvo AB med portföljvikter om 8,1, 6,4 och 6,4 procent vardera.
Störst sektorexponering hade fonden mot industri följt av finans och konsumtion.
| Carnegie Sverigefond, % | april, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,51 |
| Fond i år, förändring i procent | -12,20 |
Aktuellt
SENASTE
