Västvärldens centralbanker nästintill tävlar i räntehöjningar, i Ukraina pågår en geopolitisk och humanitär kris och energiförsörjning i hela Europa fortsätter oroa marknaden.
Förvaltaren påminner dock om att det är börsen som leder den reala ekonomin. De senaste 30 åren har börsen bottnat redan när vi inträtt i en recession, inte när vi passerat den.
Under månaden kom både NCC och Electrolux med vinstvarningar. Electrolux vinstvarning grundade sig i fallande volymer medan kostnadsinflationen fortfarande varit relativt hög. Som svar initierades ett besparingsprogram. Noterbart är dock att aktien, trots vinstvarningen, fortfarande presterar bättre än index.
Vinstvarningen från NCC grundar sig bland annat i ökade energikostnader inom industrin, ett behov av att stärka upp fonderade pensionsavsättningar samt vissa byggprojekt där styrningen inte fungerat som man velat.
"Vi anser fortfarande att det är tydligt att NCC över tid har stärkt upp kontrollprocesser, och antalet nedskrivningar har minskat avsevärt. Bolaget har en urstark balansräkning och en flexibel kostnadsbas. Även om byggkonjunkturen står inför en försvagning ser vi stort värderingsstöd i NCC på dessa nivåer", avslutar förvaltaren.
Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Investor, Volvo och Atlas Copco med portföljvikter om 8,2, 7,3 respektive 6,0 procent.
Största sektor i fonden vid månadsskiftet var industri, följt av finans och konsumtion med exponeringar om cirka 34, 21 respektive 18 procent.
| Carnegie Sverigefond, % | september, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,85 |
| Fond i år, förändring i procent | -25,95 |
Aktuellt
SENASTE
