Den höga inflationen står fortfarande i centrum då den ligger kring 8-10 procent i USA, eurozonen och Sverige. Riksbanken höjde styrräntan med 75 punkter till 2,5 procent och vid månadsskiftet låg den justerade räntebanan på 2,8 procent till slutet av 2023 fram till fjärde kvartalet 2025.
Inköpschefsindex sjönk från 46,6 till 45,8 procent under månaden.
"Det är den lägsta noteringen sedan maj 2020 och samtidigt den fjärde månaden på raken som det legat under 50-nivån, vilket indikerar kontraktion i ekonomin", skriver förvaltaren.
Amerikanska sysselsättningsrapporten överraskade genom oförändrat läge på 3,7 procent. Marknaden hade hoppats på en mild inbromsning för att minska inflationstrycket menar Gustafsson.
"Jerome Powell har kommunicerat att räntehöjningarna kommer att bli mindre framöver. Sysselsättningssiffran lär knappast få Fed att ändra ståndpunkt i frågan. Fed kommer fortsätta höja räntan, men i mindre steg, för att tvinga fram en inbromsning på arbetsmarknaden", fortsätter förvaltaren.
Förvaltaren behåller en neutral syn på aktier och inväntar rätt läge att åter öka risken då inflationen troligtvis inte kommer vika i tillräckligt snabb takt för att undvika recession.
"I förlängningen handlar det om hur lång och omfattande recessionen blir, och på vilken nivå räntan kommer att stabilisera sig. Rådande positiva vindar på aktiemarknaden kan snabbt förändras om bolagen börjar uppvisa vikande marginaler och vinster", avslutar förvaltaren.
Största enskilda innehaven vid månadsskiftet var Carnegie Sverigefond, Carnegie High Yield Select och Carnegie Investment Grade med vikter på 19,2, 15,5 och 11,0 procent. Totala portföljen bestod av 61,4 procent aktiefonder och 37,0 procent räntefonder.
| Carnegie Total 3 SEK, % | november, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,16 |
| Fond i år, förändring i procent | -10,76 |
Aktuellt
SENASTE
