"Några observationer är att stora delar av försörjningskedjan nu är mer välmående än tidigare vilket möjliggör leveranser och normaliserade ordertider", fortsätter förvaltarna.
Vidare uppger de att företagsvinsterna på håll har minskat till följd av högre skuldsättning samt att återöppningen i Kina drar ut på tiden, vilket drabbar flertalet branscher såsom medicinteknik och traditionell industri.
Duon menar ytterligare att rapporternas mottagande av aktiemarknaden har berott på hur företagsledningarna presenterat sin framtidsvy.
"Värderingar på tidigare omtycktaa företag har kommit ned på sina håll vilket skapar möjligheter att analysera välskötta företag med bra affärsmodeller fast nu vid lägre värderingar. Den svaga kronan är fortsatt positiv för svenska exportföretag och har en inte obetydlig inverkan på företagens vinster", utvecklar förvaltarna.
Innehav som särskilt lyfts fram är Securitas och ABB. Securitas är ett företag som förvaltarna anser har blivit missförstått av marknaden.
"Efter företags kvartalsrapport känner vi oss trygga med företaget och dess väg framgent då alla dess divisioner nu bidrar positivt till lönsamheten", kommenterar förvaltarduon.
ABB slog förväntningarna på både lönsamheten och tillväxten för det andra kvartalet när även de presenterade starka siffror, fortsätts det.
"ABB drivs av makrotrender som elektrifiering och automatisering där det fortfarande är hög aktivitet vilket företagets orderbok vittnar om", utvecklar duon.
Givet det makroläge som väntas framöver uppger förvaltarna att de kommer fortsätta positionera sig mot företag som anses kunna hålla emot väl i en lågkonjunktur. Dessa företag skriver förvaltarna även drivs av större megatrender likt elektrifieringen, där investeringsbehovet fortsatt behövs.
Därtill bedömer duon att fler räntehöjningar från svenska Riksbanken inte är att vänta framöver.
"I omvärlden ser vi att Fed har fått ned den årliga inflationen till 3 procent per juni 2023. Per det senaste mötet valde Fed att höja räntan med 25 punkter och styrräntan i USA uppgår nu till 5,50 procent. ECB höjde som väntat räntan med 25 punkter och ECBs styrränta uppgår nu till 3,75 procent", skriver förvaltarna ytterligare.
| Case All Star, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,73 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,23 |
Aktuellt
SENASTE
