"Vi har svårt att se tillräckligt med uppsida för att motivera en fortsatt köprekommendation", skriver Citi.
Citi bedömer vidare att rapporten också kommer att bli den sista på ett tag där bolaget uppvisar ett bättre rörelseresultat än väntat.
Sammantaget bedömer Citi att den omvärdering som skett av Volvo har gått för långt, och att det är svårt att se tillräckligt med uppsida för att kunna rättfärdiga ett köp.
Citi har haft köp på Volvo sedan februari 2014.
Volvos B-aktie backar 2,9 procent på Stockholmsbörsen.
Aktuellt
SENASTE
