Ett bud från Larrea väntas värdera Banamex till mellan 6 och 8 miljarder dollar, beroende på hur affären är strukturerad. Tidigare har vissa analytiker pekat på att Banamex kan vara värt mer än 10 miljarder dollar.
Ett konsortium med lokala Banca Mifel och riskkapitaljätten Apollo Global Management har också varit intresserat av Banamex, men Citi ska ha valt att gå vidare med Larrea istället.
Citigroup har antagit en ny strategi där fokus framåt är på bolag och förmögna kunder. Som en följd av detta har banken börjat bedriva säljprocesser av sina konsumentbanker, vilka det finns flest av i Asien-Stillahavsområdet.