Inledningsvis skriver förvaltaren att globala inköpschefsindex fortsatte att falla under augusti, något som bekräftar synen på en konjunkturavmattning framöver. Vidare steg marknadsräntorna under månaden då den amerikanska centralbankschefen Jerome Powell uttalade sig hökaktigt.
Gällande marknadsutvecklingen presterade de svenska småbolagen klart sämre än de stora bolagen under månaden. Obligationsräntor steg generellt sett kraftigt och den amerikanska tioåringen var upp 50 punkter till 3,14 procent.
Trots att flera makroindikatorer just nu är svaga tyder bolagens vinstprognoser på en väldigt mild konjunkturnedgång.
"Vår uppfattning kvarstår att vinstprognoser i allmänhet kommer att justeras ned för både 2022 och 2023. Katalysatorn blir sannolikt när europeiska konsumenter börjar ändra konsumtionsbeteendet under hösten, som ett resultat av den kraftigt försämrade disponibla inkomsten och köpkraften", skriver förvaltaren.
De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling under månaden var Nordic Waterproofing, K2A och Lime. I den negativa vågskålen fanns samtidigt Medistim, NCAB och Garo.
Gällande fondens aktivitet under månaden har man gjort en mindre investering i medicinteknikbolaget Cellavision.
"Vår förhoppning är att vi är väl positionerad för en stressad energimarknad liksom en tuff konsumentmarknad med mycket liten exponering mot konsumentprodukter och många bolag där energi inte är en stor insatsvara i produktionen. Dessutom har politikerna i Europa såväl som Sverige visat att man tar frågan på stort allvar och visst hopp finns att politiken ändå lyckas lindra de värsta effekterna", avslutar förvaltaren.
| Cliens Micro Cap A, % | augusti, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,3 |
| Index MM, förändring i procent | -7,4 |
| Fond i år, förändring i procent | -23,8 |
| Index i år, förändring i procent | -30,7 |
Aktuellt
SENASTE
