"Amerikanska centralbanken Fed beslutade i juli, som förväntat, att höja styrräntan med 25 punkter till 5,50 procent. Även ECB höjde styrräntan med 25 punkter, även detta i linje med marknadens förväntningar. Båda centralbankerna indikerade nu en paus i höjningstakten för att invänta statistik som kan ge vägledning kring vilken ekonomisk effekt de högre räntorna fått så här långt", skriver förvaltarna.
Under månaden tog förvaltarna hem vinst i innehav som hade haft en stark utveckling, inklusive innehaven i Lagercrantz och Instalco, och ökade sina innehav i Astra Zeneca.
På aktiesidan var månadens största positiva bidragsgivare JM, EQT och Nordnet, i den negativa vågskålen fanns istället Hexagon och Addtech.
“Hexagon var den aktie som utvecklades svagast under månaden med anledning av en blankarrapport. Hexagons styrelse är i skrivande stund ute med en kommentar där de avvisar anklagelserna”, utvecklar duon.
På räntesidan gynnades utvecklingen av en stark efterfrågan på kreditexponering och lägre räntor på obligationer med kort löptid. Den relativt korta kredit- och räntedurationen påverkade utvecklingen negativt.
Vad gäller enskilda innehav var det främst innehav i obligationer utgivna av NCC, Idun Industrier och Swedbank Hypotek som bidrog positivt. De enda negativa bidragen kom från innehav i Fastpartner, Hexagon och Heimstaden Bostad.
"Halvårsrapporterna har så här långt påvisat en fortsatt stark operationell utveckling i bolagen, generellt sett. I de mer skuldsatta företagen belastas dock nu finansnettot och därmed vinsterna alltmer av de högre räntorna", avslutar förvaltarna.
Aktievikten sjönk till 57 procent under månaden. Andelen hållbara obligationer i fonden uppgick till 34 procent och den genomsnittliga kreditratingen motsvarade A.
| Cliens Mixfond B, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,2 |
| Index MM, förändring i procent | 0,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 7,1 |
| Index i år, förändring i procent | 6,8 |
Aktuellt
SENASTE
