"Amerikanska centralbanken Fed beslutade i juli, som förväntat, att höja styrräntan med 25 punkter till 5,50 procent. Även ECB höjde styrräntan med 25 punkter, även detta i linje med marknadens förväntningar. Båda centralbankerna indikerade nu en paus i höjningstakten för att invänta statistik som kan ge vägledning kring vilken ekonomisk effekt de högre räntorna fått så här långt", skriver förvaltaren.
Vad gäller fondens utveckling kom de främsta bidragen från innehaven i Castellum, SEB, EQT och Volvo. Förvaltaren skriver att Volvos kvartalsrapport var “magisk”.
"Fastighetssektorn gick mycket starkt under månaden och fonden fångade den rörelsen med en kombination av främst Castellum och JM samt en liten position i Balder. Volvo levererade en magisk kvartalsrapport. Som vi skrev förra månaden: värderingen är låg, direktavkastningen hög och bolaget har en jättelik nettokassa", utvecklar Brodin.
De negativa bidragsgivarna under månaden var Hexagon, Addtech och Essity. Hexagon hade en svag månad efter att ha varit utsatt för omfattande blankning under perioden.
“Över hälften av fondens underavkastning under månaden kom från fondens relativt stora innehav i detta stora lönsamma teknikbolag. Bolaget rapporterade mot slutet av månaden en bra tillväxt, men ett resultat som var något svagare än väntat. Analytiker har tagit ned sina vinstestimat med 1-5 procent efter rapporten. Värderingen av bolaget är nu tydligt lägre än för jämförbara bolag. Kursreaktionen ser överdriven ut", fortsätter förvaltaren.
Vid utgången av månaden hade fonden 3 775 miljoner kronor i förvaltat kapital fördelat på 27 innehav.
| Cliens Sverige Fokus, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,1 |
| Index MM, förändring i procent | -0,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 10,3 |
| Index i år, förändring i procent | 10,9 |
Aktuellt
SENASTE
