De starkaste bidragsgivarna under månaden var Fortnox, Pagseguro och Deere. De svagaste bidragsgivarna blev istället Estee Lauder, Sterling Construction samt Truecaller.
Förvaltarduon lyfter fram Fortnox som ett intressant bolag efter att de annonserade att man höjer priserna på sina moduler med 10 procent. Detta medför att vinsten per aktie spås öka med 15 procent för 2023, något som förklarar den positiva kursrörelsen menar förvaltarduon.
Vad gäller trenderna på marknaden skriver förvaltarduon att de har sett både inflationstrycket och räntorna stiga. Detta kommer leda till att bolag, likt Fortnox, inte kommer låta inflationen påverka marginalerna, utan kommer istället själva höja sina priser. Samma tendens kommer man enligt förvaltarna få se hos fondens övriga innehav, såsom Microsoft, Apple, Mastercard, L’Oréal.
Förvaltarduon spår att den snabbt stigande räntan innebär att efterfrågan på husbyggnationer kommer minska i USA framgent. Mycket av detta ligger dock redan i aktiekurserna och de framhäver att vissa bolag handlas till historiskt låga multiplar. De spår att om inflationen skulle dämpas under året så kommer vi troligen få se en stark börs.
Under mars månad skedde en del förändringar i portföljen. Bland annat drog sig fonden ur det tyska fastighetsbolaget Vonovia som pressats av högre räntor.
Det frigjorda kapitalet allokerades istället om mot Alphabet. Förvaltarduon lyfter fram att man lockas av Googles snabbväxande molnlösningar.
Därutöver avyttrade fonden sitt innehav i Deere efter att bolaget stigit med nästan 100 procent sedan fonden investerade i bolaget i september 2020. Dessa pengar placerades istället i den schweiziska kontraktstillverkaren Siegfried Holding. Förvaltarduon menar att bolaget har en långsiktig strategi om att växa både organiskt och genom förvärv.
Som sista förändring under månaden avyttrades innehavet i brasilianska Magazine Luiza. Istället lockades förvaltarna av den låga värderingen i Adidas där de tog en kortsiktig position och spår en uppgång om 20 procent fram till sommaren.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Microsoft, Apple och Amazon med portföljvikter om 4,6, 4,5 och 4,4 procent.
Störst geografisk exponering hade fonden mot USA på 60,6 procent följt av Schweiz på 9,6 procent.
Störst branschexponering hade fonden mot konsumentvaror med 29,5 procent, följt av teknik och finans med 24,1 respektive 15,0 procent av exponeringen.
| Coeli Global Select R SEK, % | mars, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,68 |
| Index MM, förändring i procent | 0,90 |
| Fond i år, förändring i procent | -5,83 |
| Index i år, förändring i procent | -1,99 |
Aktuellt
SENASTE
