Vidare lyfter förvaltarna fram att de hårda sanktioner som Ryssland fick se från västvärlden under februari utökades under månaden. Fredsförhandlingar pågår men förvaltarna menar att många är skeptiska till att parterna ska komma överens. Samtidigt menar man att sanktionerna mot Ryssland kommer vara ihållande under lång tid. Detta kommer då också leda till högre energi- och råvarupriser för västvärldens ekonomier.
Den senaste tiden har marknaden haft en förhoppning kring att centralbankerna skulle agera mer duvaktigt till följd av kriget i Ukraina. Effekten verkar däremot ha blivit det motsatta då centralbankerna istället verkar öka tempot gällande sina räntehöjningar. Samtidigt var redan den globala tillväxten på väg att bromsa innan kriget.
"Värderingen på börsen ligger fortfarande på historiskt höga nivåer i ett klimat där vi går mot en avmattning. Vi ser framför oss ett stagflationsscenario och möjligtvis en recession vilket kommer prägla resterande del av året. Vi tror att aktiemarknaden kommer fortsätta att svänga kraftigt och röra sig i en fallande trend till dess att värderingarna börjar se mer rimliga ut", skriver förvaltarna.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att man har en fortsatt låg risk i portföljen och sektorallokeringen har gynnat fonden tack vare sin konjunkturokänslighet samt en låg exponering mot innehav som påverkats av kriget. Bland de sektorer man fokuserar på finns läkemedel, hälsovård, energiomställning, elektrifiering och telekomoperatörer. Förvaltarna har också valt att minska kreditportföljen något.
Vid månadsskiftet var största tillgångsslaget nordiska aktier med 30 procent, följt av företagsobligationer om 27 procent. Likvida medel låg på 15 procent.
De tre största aktieinnehaven vid månadsskiftet var Astra Zeneca, Dr.se och Telia med portföljvikter om 3,0, 2,5 respektive 2,5 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | mars, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,78 |
| Fond i år, förändring i procent | -3,30 |
Aktuellt
SENASTE
