Inflationen ligger på historiskt höga nivåer och den amerikanska centralbanken fortsätter höja sin styrränta. Samtidigt börjar man se tydliga signaler på en ekonomisk inbromsning vilket kan komma att begränsa centralbankernas möjlighet att fortsätta höja räntan.
"Risken är att vi får uppleva en utdragen recession och därför prisar marknaden just nu in räntesänkningar i USA under nästa år. Den amerikanska 10-åriga räntan toppade under juni på 3,4 procent för att i slutet av juli ligga på 2,7 procent. Detta bidrog till att lyfta en del räntekänsliga aktier under månaden", skriver förvaltarna.
Vidare skriver förvaltarna att andra kvartalets rapporter kommit in bättre än förväntat. Däremot menar manar man att en minskad efterfrågan framöver tillsammans med ett högre kostnadstryck kommer bli utmanande för många företag. Förvaltarna tror att återhämtningen även kan fortsätta under augusti men att hösten kan komma att bli turbulent på världens börser.
Gällande fondens strategi valde man att höja aktieandelen som nu ligger på cirka 44 procent.
"Vi har ökat något i en del tillväxtbolag som kommit ner kraftigt sedan årsskiftet. Samtidigt har vi tyngdpunkten i lågt värderade verkstadsbolag samt hälsovårdssektorn. Vi ligger också överviktade i företagsobligationer där vi nu har nu en löpande årlig avkastning på ca 6 procent", avslutar förvaltarna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Autoliv, Novo Nordisk och Ericsson med portföljvikter om 3,3, 2,9 respektive 2,7 procent.
Vid månadsskiftet var största tillgångsslaget företagsobligationer med 44 procent. Nordiska och globala aktier hade en exponeringen om 40 respektive 4 procent. Fonden hade en exponering mot korträntor på 8 procent, alternativa investeringar på 3 procent och likvida medel om 1 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | juli, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,22 |
| Fond i år, förändring i procent | -6,54 |
Aktuellt
SENASTE
