Embracers rörelseresultat kom in under förväntan samtidigt som man uttalade sig om eventuella avknoppningar av tidigare förvärv. Detta har fått förvaltaren att ifrågasätta caset som till stora delar bygger på en förvärvsagenda. Fonden har till följd av detta minskat exponeringen mot Embracer.
Volvos rapport bjöd på blandade resultat. Omsättningen steg med 35 procent på årsbasis medan rörelsemarginalen kom in lägre än väntat på 10,3 procent. Marginalen förklaras av högre kostnader drivet av energipriser.
Gällande BHG skriver förvaltaren att bolagets marginaler var fortsatt pressade till följd av en sämre produktmix. Utöver det presenterade man även det kostnadsbesparingsprogram bolaget beslutat om för att kunna möta stigande kostnader hänförliga till den höga inflationen.
"Besparingsprogrammet väntas uppgå till 150-200 miljoner kronor per år och ska enligt bolaget nå full effekt under det andra kvartalet 2023", skriver förvaltaren.
Slutligen lyfter förvaltaren Hexatronic som under månaden förvärvade det sydkoreanska mikroduktbolaget KNET.
"Förvärvsmultipeln väntas uppgå till 6,1x, eller 4,6x exklusive tilläggsköpeskilling, givet KNETs estimerade EBITDA för 2022 på 10 miljoner amerikanska dollar. Under slutet på månaden släpptes även nyheten om att vd Henrik Lyon sålt 385 000 aktier, alltså 8,6 procent av sitt innehav, för att täcka skattemässiga åtaganden. Vi anser att marknadens reaktion på nyheten som handlade ner aktien 10 procent var väl stark och förändrar inte vår syn på bolagets framtida vinstförmåga."
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Hexatronic, Sinch och Sobi med portföljvikter om 10,36, 8,39 respektive 8,17 procent.
| Consensus Sverige Select, % | november, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,28 |
| Fond i år, förändring i procent | -33,00 |
Aktuellt
SENASTE
