Värderingarna på börsen har sjunkit rejält räknat på analytikernas vinstprognoser.
Di lyfter fram ett par exempel på hur värderingar bland börsens storbolag har sett ut under de senaste tio åren.
Under de två åren fram till årsskiftet 2021/2022 låg p/e-talsvärderingen för OMXS30-bolagen på 17-19 gånger de kommande årets vinstprognos enligt Bloombergs data. Räntan låg då omkring noll procent. Under 2015-2019, när räntan var 1 procent, var värderingen 13-17.
I år har tioårsräntan dragit i väg från 0,2 till 1,9 procent. Senast långräntan noterades på denna nivå var 2012-2014 och då låg p/e-talen på 12-15 gånger vinsten.
I dag ligger värderingen på runt 14 gånger nästa års vinst. Samtidigt tror analytikerna att vinsterna kommer att öka nästan 10 procent. Enligt Petersons bedömning är detta en optimistisk prognos med tanke på lågkonjunktur i sikte. Skulle vinstökningen utebli stiger p/e-talet till 16, vilket då skulle innebär en historiskt hög nivå i förhållande till dagens räntenivå.
"Om räntorna fortsätter upp är det rimligt att börskurserna sjunker så att Stockholmsbörsen värderas i det lägre p/e-talsintervallet som gällde under börsperioden 2012–2013", skriver Di.
Aktuellt
SENASTE
