Delphi Nordic minskade 1,97 procent i juli – tydlig rotation från teknik- och halvledaraktier

Fonden Delphi Nordic minskade 1,97 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,48 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,48 procent och är därmed sämre än index som har ökat 12,05 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Alexander Berg-Johnsen, Andreas Berdal Lorentzen och Karl Otto Gulseth.

Inledningsvis skriver förvaltarna att juli blev en svag månad för många av det senaste årets stora börsvinnare. Trots fortsatt starka bolagsrapporter och hög aktivitet inom AI- och datacenterinvesteringar skedde en tydlig rotation bort från teknik- och halvledaraktier. Enligt förvaltaren förstärktes nedgången av stora belånade positioner inom AI-temat, där tvångsförsäljningar bidrog till kraftiga kursrörelser.

"Samtidigt fortsatte konflikten mellan USA och Iran att prägla marknaden under månaden. Ett tema som har fått ökad uppmärksamhet är hur snabbt amerikanska lager av avancerade missiler och luftvärnssystem töms i en konflikt där kostsamma försvarssystem används mot relativt billiga drönare och missiler. Detta bidrog till att hålla energipriserna höga och osäkerheten i marknaden uppe", skriver förvaltarna.

Vidare lämnade Fed styrräntan oförändrad under månaden. Osäker kommunikation från Fed-chefen Kevin Warsh bidrog samtidigt till ökad volatilitet och stigande amerikanska långräntor, medan marknaden började prisa in större sannolikhet för ytterligare åtstramning.

På den positiva sidan fortsätter världsekonomin dock att visa motståndskraft, med stabil arbetsmarknad, investeringar och produktivitet samt en rapportsäsong där tillväxten breddats utanför teknik- och AI-sektorn.

I Europa och Norden präglades utvecklingen av den globala nedgången inom AI- och datacenterrelaterade investeringar. Det pressade inte bara teknikbolag utan även nordiska industribolag med indirekt exponering mot datacenter genom bland annat kraftförsörjning, byggnader och infrastruktur.

Teknologi var Nordens klart svagaste sektor med en nedgång på 18,8 procent, där bland annat Nokia och Ericsson föll kraftigt. Energisektorn steg däremot 12,3 procent, gynnad av högre olje- och gaspriser.

Fondens negativa relativavkastning under månaden förklarades främst av fondens exponering mot AI-, teknik- och datacenterrelaterade bolag, som pressades kraftigt under månaden. Förvaltarna är trots detta fortsatt positiv till den globala ekonomin och bolagens vinstutsikter, även om geopolitisk osäkerhet och stigande räntor bidrar till en mer volatil marknad.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Novo Nordisk och ABB med portföljvikter om 8,5, 6,6 respektive 6,0 procent.

Geografiskt var fonden främst exponerad mot Sverige med 43,8 procent av portföljen, följt av Danmark och Finland med 19,5 respektive 17,5 procent.

Delphi Nordic, %	juli, 2026
Fond MM, förändring i procent	-1,97
Index MM, förändring i procent	0,48
Fond i år, förändring i procent	7,48
Index i år, förändring i procent	12,05

Delphi Nordic minskade 1,97 procent i juli – tydlig rotation från teknik- och halvledaraktier

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Bra Snack! är tillbaka: Från AI-frossa till risk on – så ser Aspelin på börshösten

Publicera din analys på Börsvärlden

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Bra Snack! är tillbaka: Från AI-frossa till risk on – så ser Aspelin på börshösten

Publicera din analys på Börsvärlden

Delphi Nordic minskade 1,97 procent i juli – tydlig rotation från teknik- och halvledaraktier

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Bra Snack! är tillbaka: Från AI-frossa till risk on – så ser Aspelin på börshösten

Publicera din analys på Börsvärlden

Har Harvard gått all-in på SpaceX? Siffran som lurar ögat

Intervju med Simon Diaz från OpenIR

Sweden Buyersclub växer och når positivt rörelseresultat

Rapportströmmen fortsätter – Aspelin om vinnarna, besvikelserna och nästa drag

Bra Snack! är tillbaka: Från AI-frossa till risk on – så ser Aspelin på börshösten

Publicera din analys på Börsvärlden

SNB-ledamot: AI kan driva upp inflationen på kort sikt

Bernstein upprepar outperform på Spacex – ser hinder för mobilsatsningen

NHTSA utreder nära en miljon GM-fordon efter motorproblem

Nvidia bekräftar investering i Cloverleaf – tar minoritetspost

Apollo Global utsatt för dataintrång – personuppgifter stulna

Samtycke till nyhetsbrev