Johan Larsson som är chefsstrateg på Nordea skriver att de bäst presterande sektorerna samtidigt är de sektorer som sett de största resultatförbättringarna under året.
Trots att det fortfarande finns risker bedömer han att det fortfarande finns en uppsida i marknaden och storbanken står fast vid att vara överviktad aktier.
"Den positiva trenden för globala aktier håller i sig, men efter ytterligare uppgångar ser sentimentet återigen lätt ansträngt ut", tillägger han.