Förvaltarduon skriver vidare att fonden investeringar inte enbart är gjorda med den rådande makromiljön som enda faktor men belyser ändå vikten av att fondens innehav ska vara kapabla att hantera en tuffare tillväxtmiljö med högre räntor.
Förvaltarduon skriver vidare att de under månaden sålt av sina sista aktier i Oatly med motiveringen att tesen man haft om expanderande marknadsandelar för bolagets havrebaserade produkter visade sig vara fel. På grund av flera omständigheter, där flera låg utanför bolagets kontroll såsom fabriksbrand och höjda spannmålspriser, anser förvaltarduon att tidpunkten då bolaget kommer bli lönsamt är allt för oklar.
Förvaltarduon minskade även sin position i Fairfax Financial efter en god kursutveckling. Innehavet är dock fortsatt fondens största position. Det frigjorda kapitalet användes för att investera i det relativt nya innehavet Eurofins Scientific samt i Qiagen och Aalberts.
Slutligen kommenterar förvaltarduon innehavet VMware som stack ut som det innehav som bidrog mest till den positiva avkastningen. Under månaden bekräftades ryktet att chiptillverkaren Broadcom lägger bud på bolaget. Budet är en mix av kontantbetalning och aktier och budet värderar VMware till över 50 procent över aktuellt kurs vid tillfället.
Förvaltarduon har en tudelad bild av budet. VWware är ett bolag som de menar har en blomstrande framtid till mötes samtidigt som de tycker att värderingen är ganska modest. Men eftersom aktiemarknaden värderade bolaget så lågt så resonerar de att en budpremie om 50 procent kan vara över det man egentligen borde förvänta sig.
"Nu väntar en längre period – sannolikt över ett år – av regulatoriska prövningar innan affären kan klubbas igenom. Vi avser därför noga följa den aktuella kursens differens mot budnivån och utifrån detta om möjligt justera portföljvikten något", avslutar förvaltarna.
Fondens geografiska exponering var störst mot USA på 47,1 procent, följt av Kanada och Danmark dit 21,3 procent respektive 6,6 procent var allokerat.
Störst sektorexponering hade fonden mot Hälsovård på 25,0 procent, följt av Bank & Finans samt Teknologi med vikter om 24,9 och 20,1 procent.
Största enskilda innehav vid månadsskiftet var Fairfax Financial Holdings, VMware och Centene med portföljvikter om 6,4, 5,3 respektive 4,8 procent.
| Didner & Gerge Global, % | maj, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,2 |
| Index MM, förändring i procent | 0,0 |
| Fond i år, förändring i procent | -4,7 |
| Index i år, förändring i procent | -5,8 |
Aktuellt
SENASTE
