Gällande Core & Main skriver förvaltarna att bolaget är en amerikansk distributör av produkter främst för vattenhantering. Tillväxten i bolaget drivs av en åldrad och negligerad vatteninfrastruktur som kräver investeringar.
Den bristfälliga infrastrukturen innebär att det uppstår många vattenläckor vilket leder till hälsorisker samt stora kostnader för samhället.
"Core & Main har tillsammans med sin närmaste konkurrent drygt en tredjedel av marknaden som därutöver är mycket fragmenterad så förutom att växa organiskt har bolaget också stora möjligheter att fortsätta att konsolidera marknaden via förvärv. Marginalexpansion är drivet av en ökad andel private labelprodukter samt en mer effektiv prissättning. Bolaget är välskött med erfaren ledning och starka kassaflöden", skriver förvaltarna.
Negativa bidrag till utvecklingen kom under månaden från ATS och Evertec.
ATS beskrivs som en global ledare av system för en automatiserad tillverkning för kunder inom reglerade industrier med strukturell tillväxt och höga kvalitetskrav.
Bolaget presenterade under månaden en rapport för det fjärde kvartalet som var i linje med förväntningarna men däremot var orderboken svagare än väntat. Detta ledde till att aktiekursen sjönk.
Förvaltarna menar att ATS har en historik av volatila ordrar över kvartalen vilket denna gång förklarades av svåra jämförelsetal från förra året inom elbilssektorn.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Core & Main, UFP Technologies och nVent Electric med exponeringar om 5,1, 4,5 respektive 4,3 procent.
| Didner & Gerge US Small and Microcap, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 7,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 11,5 |
| Index i år, förändring i procent | 4,4 |
Aktuellt
SENASTE
