Doro: Still not hit by increased component costs

Doro: Still not hit by increased component costs - ABG

Q4 results due on 17 February at 9:00 CET We expect sales of SEK 307m and EBIT of SEK 29m Share trading at EV/EBIT 7x-6x in ‘22e-‘23e

Q4 expectations Doro reports its Q4 results on 17 February at 9:00 CET. We expect sales of SEK 307m, down 11% organically y-o-y (FX effects -0.1% y-o-y), driven mainly by the exit from North America, which was not completed in Q4’20. We also expect that the lockdowns and restrictions due to the Omicron wave will affect Q4’21e and Q1’22e sales for Doro, as most of the sales are made through physical stores. Looking forward, we believe that an easing of these restrictions and new product launches will give a boost to sales. Moreover, we expect that the GM will stay strong in the quarter (35% Q4’21e) due to inventory build-up in the previous years. However, we do not believe that we can expect these strong margins going forward due to the price increases for components. Furthermore, due to the spin-off, we have cut our assumptions for personnel costs and slightly increased our central costs assumptions. Therefore, we expect EBIT of SEK 29m in Q4’21, which corresponds to an EBIT margin of 9.5%. Slightly lower GM and raise EBIT estimates We leave our organic sales intact, but adjust for FX, which results in sales of SEK 307m in Q4’21e (an increase of 1%). We slightly lower our GM by 5pp-10pp in Q2’22-Q4’22, as we expect increased component costs going forward. Moreover, we rise our EBIT margin by 15pp in Q4’21e due to new NRI and personnel assumptions. Share is trading at EV/EBIT 7x-6x in ’22e-’23e Doro’s share is down 10% since the first day of trading without Careium included and is currently trading at EV/EBIT of 7x-6x in ’22e-’23e. Our fair value range of SEK 24-38 corresponds to an EV/EBIT multiple of 6x-10x ‘22e-‘23e. Läs mer på Introduce

Doro: Still not hit by increased component costs - ABG

Virinix utvecklar förnyelsebar och lönsam energiproduktion i Baltikum

Phoenix BioPower erbjuder investeringsmöjlighet via Pepins – Ett steg mot marknadsnotering

Investera i Skånska Spritfabriken och bli delägare i ett växande hantverksdestilleri

Börsläget den 12 november, 2024

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

AutoEnergy genomför nyemission för expansion av batteribytesteknik

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Virinix utvecklar förnyelsebar och lönsam energiproduktion i Baltikum

Phoenix BioPower erbjuder investeringsmöjlighet via Pepins – Ett steg mot marknadsnotering

Investera i Skånska Spritfabriken och bli delägare i ett växande hantverksdestilleri

Börsläget den 12 november, 2024

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

AutoEnergy genomför nyemission för expansion av batteribytesteknik

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Doro: Still not hit by increased component costs - ABG

Virinix utvecklar förnyelsebar och lönsam energiproduktion i Baltikum

Phoenix BioPower erbjuder investeringsmöjlighet via Pepins – Ett steg mot marknadsnotering

Investera i Skånska Spritfabriken och bli delägare i ett växande hantverksdestilleri

Börsläget den 12 november, 2024

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

AutoEnergy genomför nyemission för expansion av batteribytesteknik

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Virinix utvecklar förnyelsebar och lönsam energiproduktion i Baltikum

Phoenix BioPower erbjuder investeringsmöjlighet via Pepins – Ett steg mot marknadsnotering

Investera i Skånska Spritfabriken och bli delägare i ett växande hantverksdestilleri

Börsläget den 12 november, 2024

Nytt nummer ute nu! Läs Magazine Börsvärlden HÄR

AutoEnergy genomför nyemission för expansion av batteribytesteknik

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 201 stycken (200)

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 583 stycken (584)

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

Källor: Indiens centralbank ber banker att minska långa positioner i dollar-rupie - Reuters

Scania har Northvolts fabrik i Västerås i pant som säkerhet för lånet - Afv

Samtycke till nyhetsbrev