"Vi tror verkligen att detta kommer att dämpa efterfrågan, vi tänker inte låtsas att detta är smärtfritt", sade Lane vid en konferens och fortsatte. "Efterfrågan är nu en källa till inflationstryck, det var den inte för sex eller nio månader sedan på samma sätt som nu”.
Lane sade att den nuvarande inlåningsräntan på 0,75 procent är för låg och fortsätter att stimulera ekonomin, vilket innebär att ECB:s arbete inte är färdigt.
Den neutrala räntan, där ekonomin varken stimuleras eller stramas åt, bedöms ligga på 1,5-2 procent enligt flesta ekonomer. På marknaden tror man dock att ECB kommer behöva höja räntan till över 2,5 procent nästa vår för att få bukt med den höga inflationen. Det innebär alltså en åtstramning av ekonomin.