EFN pekar dock på att bolaget har stor potential att både lyfta tillväxten och marginalen (målet är över 15 procent, medan den i dagsläget ligger på cirka 12 procent). Bakgrunden är att marknaden för kommunikationshjälpmedel har en låg penetrationsgrad. Därutöver är också konkurrensen låg med Dynavox ledande på marknaden.
“Med en så pass låg marknadspenetration är risken för en mättad marknad i närtid ytterst låg, i stället är potentialen väldigt hög”, skriver EFN.
Om tillväxten tar fart, väntas även marginalen lyfta och värderingen snabbt falla ner, vilket gör aktien mer aptitlig.
“Analytikerkåren förväntar sig en tillväxt på 16 procent nästa år. Marginalen ska gå från ca 12 till över 14 procent. Detta sammantaget gör att vinst per aktie ska öka över 50 procent 2025. För 2026 räknar analytikerna med en något lägre tillväxt men att marginalen återigen tar två procentenhetsteg uppåt till 16 procent. Detta gör att värderingen fort kommer ner. Idag handlas bolaget på 33 gånger ev/ebit men på 2026 med dessa antaganden landar vi på 16 gånger”, skriver EFN.
Dynavox är upp 34 procent i år.
Aktuellt
SENASTE
