Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

Eltel: 2022 looking brighter - ABG

Q4 report on Monday, 7 February We expect guidance for more margin improvements… …and more details on the Polish high voltage business

Q4 expectations We expect sales of EUR 210m, down 8% y-o-y (-9% organic and +1% FX). The y-o-y sales decrease is mainly due to losses of contracts included in the comparable period combined with the phasing out of non-profitable contracts. We estimate the latter will continue to improve the adj. EBITA margin, to 2.2% (1.7%), translating into an adj. EBITA of EUR 4.4m. In conjunction with the Q4 report, we expect Eltel to guide for improved profitability in ‘22 and to give more detail about the strategic alternatives for the Polish operations, which are being evaluated. Volumes to stabilise in ‘22e Besides some small changes, we leave our estimates relatively unchanged. Between ’16 and ‘21e, Eltel’s sales have decreased by ~40%, partly because of reduced investments by core customers, but mainly due to its strategic initiative to focus on the Nordic core markets and thus divest/phase out non-core activities. We expect the transition to a pure Nordic player to be close to finished, so we estimate a stabilization in volumes going into ‘22e-‘23e. Meanwhile, we forecast the adj. EBITA margin will improve to 3.0% in ‘23e, from 1.5% in ‘21e. We note that Eltel’s target is to achieve an adj. EBITA margin of 5% in ‘23e, but we are somewhat more cautions. All in all, we estimate a 40% adj. ‘21-‘23 EBITA CAGR. Trading at 18x ‘22e EV/EBITA, slightly above core peers Eltel is trading at 18x ‘22e EV/EBITA and 14x ‘23e EV/EBITA, compared to its closest peers, Transtema and Netel, with both at ~11x and ~9x for ‘22e and ‘23e, respectively. Läs mer på Introduce

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 14 January 2022, 07:36
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:43

Stockholmsbörsen bröt den negativa trenden, OMXS30-index upp 0,5 procent

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

16:36

USA viktiga bolag klockan 16.21 - Deere stiger 6,3 procent

16:35

USA konkurrenter klockan 16.20 - Paccar ökar 2,4 procent

16:34

Telekom backar mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index sjunker 0,4 procent

16:14

Pharmalundensis rapporterar små resultatförändringar i Q3

16:08

Umida Group: Stärkta marginaler i spåren av Jolucas framgångsrika lansering - Analyst Group

16:04

Umida: Analyst Group sätter nuvärde om 4,3 kronor per aktie

Aktuellt
SENASTE
17:10

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

16:44

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

15:15

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

14:30

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

14:16

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

13:52

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

13:34

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

Aktuellt
MEST LÄSTA

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
17:10

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

16:44

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

15:15

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

14:30

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

14:16

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

13:52

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

13:34

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

ANNONSER






LÄS MER

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT

Kristersson: Rysslands avfyrande av interkontinental robot ett försök att skrämmas - TT

Penser sänker motiverat värde för Maha Energy

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research

Torsdagens aktierekommendationer i översikt