Prisinformation från TradingView
Embracer: Relatively uneventful Q2, all eyes on H2 - ABG
Bildkälla: Stockfoto

Embracer: Relatively uneventful Q2, all eyes on H2 - ABG

Q2 report due on 17 November
We cut our ’21/22e-‘23/24e adj. EBIT by 5.0-2.0%
Fair value SEK 104-158: Trades at 10x ‘22/’23e adj. EBIT

In Q2 ‘21/22e, we factor in sales of SEK 3,096m (-2% vs. cons), corresponding to 29.9% y-o-y growth, whereof -10% organic. Not too much should be read into the negative organic growth in our opinion, since Q2 was a quarter without any major game releases and COVID-19-boosted comps. The main building block for sales in Q2 will be the backlog catalogue as well as a couple of smaller releases from Saber (that have been well received by the community). But looking into H2, this year’s game schedule is very back-end heavy with ~70% of this year’s finalised game development expected to be released in Q4. The most important contributor will be the AAA title Saints Row – its largest release to date – that we expect will be released in Q4.

On our new estimates, the share trades at 10x ‘22/23e EV/adj. EBIT, which corresponds to a ~40% discount to its historical average and a ~20% discount to large global gaming peers. Due to a change of analyst, we have made some changes to the input variables in the SOTP valuation, corresponding to a new range of SEK 104-158 per share.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 08 November 2021, 07:57
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:38

Amerikanskt tullbesked pressade Stockholmsbörsen, OMXS30-index föll 1,4 procent

17:12

Vestas väntas redovisa 907 miljoner euro i justerat ebitda - konsensus

16:35

USA viktiga bolag klockan 16.16 - Tesla faller 7,0 procent

16:31

USA konkurrenter klockan 16.16 - Timken backar 4,3 procent

16:30

IT backar mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index sjunker 1,3 procent

16:12

Nolato: Back to stability in Medical - ABG

16:06

RBC tror att nya tullar kan slå mot S&P 500

15:37

Pandora väntas redovisa 4 099 miljoner danska kronor i rörelseresultat - konsensus

Aktuellt
SENASTE
17:12

Vestas väntas redovisa 907 miljoner euro i justerat ebitda - konsensus

17:00

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn ökade i januari

16:22

Stellantis går vidare med att förenkla organisationen

16:00

USA:s inköpschefsindex för industrin (ISM) högre än väntat i januari

15:53

Flera svenska börsjättar kommer höja priser som svar på höjda tullar - Direkt

15:37

Pandora väntas redovisa 4 099 miljoner danska kronor i rörelseresultat - konsensus

15:31

Inköpschefsindex för industrin i Kanada sjönk i januari

15:29

Novo Nordisk väntas redovisa 33 627 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

Aktuellt
MEST LÄSTA

Vestas väntas redovisa 907 miljoner euro i justerat ebitda - konsensus

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn ökade i januari

Stellantis går vidare med att förenkla organisationen

USA:s inköpschefsindex för industrin (ISM) högre än väntat i januari

Flera svenska börsjättar kommer höja priser som svar på höjda tullar - Direkt
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
17:12

Vestas väntas redovisa 907 miljoner euro i justerat ebitda - konsensus

17:00

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn ökade i januari

16:22

Stellantis går vidare med att förenkla organisationen

16:00

USA:s inköpschefsindex för industrin (ISM) högre än väntat i januari

15:53

Flera svenska börsjättar kommer höja priser som svar på höjda tullar - Direkt

15:37

Pandora väntas redovisa 4 099 miljoner danska kronor i rörelseresultat - konsensus

15:31

Inköpschefsindex för industrin i Kanada sjönk i januari

15:29

Novo Nordisk väntas redovisa 33 627 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

ANNONSER






LÄS MER

USA:s inköpschefsindex för industrin (ISM) högre än väntat i januari

Vestas väntas redovisa 907 miljoner euro i justerat ebitda - konsensus

Polarcool vill genomföra riktad nyemission till garanter

Slutligt utfall i Q-lineas företrädesemission i linje med preliminärt utfall

JP Morgans globala inköpschefsindex för tillverkningssektorn ökade i januari

Novo Nordisk väntas redovisa 33 627 miljoner kronor i rörelseresultat - Bloomberg

Ontario förbjuder USA-bolag från provinsiella kontrakt - river upp avtal med Starlink

Goldman Sachs räknar med att tullarna slår mot S&P 500-bolagens vinster