Den potentiella transaktionen skulle finansieras genom kassa, upptagandet av nya skulder, en riktad emission till CDPE och Intesa Sanpaolo samt en företrädesemission till befintliga aktieägare.
Förutom Euronext hade även Six och Deutsche Börse lämnat in bud på Borsa Italiana. Källor till Reuters har tidigare uppgett att Six lagt det högsta budet på 4 miljarder euro.
Milanobörsens ägare ses som en strategisk tillgång i Italien då bolaget även äger MTS, en plattform för att handla med statsobligationer. LSE köpte Borsa under 2007 för 1,6 miljarder euro.