Fiat Chrysler bekräftar i ett pressmeddelande på torsdagsmorgonen att man har ingått avtal med Peugeot-ägaren PSA om en fusion.
Under onsdagskvällen rapporterade Wall Street Journal att styrelsen i PSA godkänt en affär och Fiat Chryslers styrelse skulle träffas senare under dagen.
Bolaget kommer att ägas till lika delar av Fiat Chryslers och Peugeots aktieägare och sammanslagningen väntas leda till 3,7 miljarder euro i årliga synergier utan att behöva stänga några fabriker.
"I ett snabbt föränderligt affärsklimat med nya utmaningar inom uppkopplade, elektrifierade, delade och autonom körning kommer det nya bolaget ha ett starkt fotavtryck inom forskning och utveckling och ett ekosystem för att främja innovation och möta dessa utmaningar med snabbhet och kapitaleffektivitet", heter det i pressmeddelandet.
Peugeots vd Carlos Tavares kommer ta över som chef för det sammanslagna bolaget. Styrelseordförande blir Fiat Chryslers nuvarande ordförande John Elkann.
Det nya fordonsbolaget kommer att ha en årlig försäljning på omkring 8,7 miljoner bilar.