"Det beror delvis på att räntekostnaderna biter hårdare på de svenska hushållen som har en avsevärt mycket högre andel rörliga lån än det globala snittet. Vi tror således att risken för en relativt rejäl lågkonjunktur i Sverige är överhängande och fortsätter att hålla en defensiv ansats med väldigt hög kreditkvalité i obligationsportföljen samt en ovanligt hög andel skydd på mot börsfall", skriver Pikdöken.
Under februari har inflationssiffrorna börjat reversera sentimentet vilket tidigare handlat om att räntetoppen varit nådd och det kommer fortsatt vara inflationssiffrorna som styr marknaden.
"Vi tror risken är överhängande att inflationen kommer fortsätta hålla sig på en hög nivå fram till sommaren och att centralbankerna, i rädsla för att fullkomligt tappa kontrollen, kommer att behöva höja mer än annonserat. Innan vi ser en övertygande nedgång i inflationsnivån i världen har vi svårt att se uppgångar på aktiemarknaden. Däremot ser vi att avkastningsnivån i obligationsmarknaden har fortsatt öka rejält under året och numera är det relativt enkelt att bygga en obligationsportfölj med hög kvalité som kan förväntas avkasta runt 6.5-7% om året de kommande 2-3 åren till en begränsad risk."
Aktuellt
SENASTE
