Evli Finland Småbolag har stigit med 33,75 procent under året. De största innehaven i fonden är bland annat mjukvarubolaget Qt och Talenom. När Janne får frågan om det finns något specifikt bolag han vill lyfta fram nämns finska Musti Group.
“Husdjursmarknaden har varit en megatrend senaste tiden. Musti är en återförsäljare av husdjursartiklar i Norden, som även äger Arken Zoo i Sverige. Företaget noterades i februari 2020 och de har växt oerhört starkt sedan dess. Däremot mötte de tuffare förväntningar under det andra kvartalet i år efter ett starkt andra kvartal 2020 med stigande marginalerna på grund av en låg kostnadsbas. Detta tillsammans med att analytiker generellt sett har haft tuffa förväntningar på företag under kvartalet, bland annat på grund av det statliga stöd företag tagit del av vilket gjort att förväntningarna på marginaler från analytikernas håll varit väldigt höga”, säger Kujala.
Förvaltarens svenska fond, Evli Sverige småbolag, har stigit med 25,66 procent under året. Innehaven i fonden karaktäriseras av förvärvsbolag. Bland fondens största innehav hittar vi bland annat NCAB, Bufab och Lagercrantz. Janne menar att den svenska förvärvsmarknaden är unik och har lyckats få fram bolag med en väldigt bra företagsstrategi.
När det gäller ökade värderingar och högre multiplar hos bolag på börsen kopplat till förvärvsstrategin hos aktierna han äger är Janne inte orolig.
“Värderingarna är högre än vad de tidigare har varit, men det är allt annat också och som investerare lever vi i en relativ värld”, säger Janne. “Jag är mer oroad över de väldigt stora rörelserna bland aktier den senaste tiden. De kan mycket väl vara överdrivna”.
Ett annat av fondens stora innehav är Embracer, där både företaget och sektorn haft det tufft på marknaden senaste tiden. I Embracers fall ser Janne detta som en investerarrotation och att marknadssentimentet är på nedgång. Händelser som tidigare haft en positivt påverkan på aktiepriset såsom förvärv och bra rapporter är inte tillräckligt just nu.
“Jag handlar inte på händelser som kvartalsrapporter men jag förbereder mig för att ingenting bra kommer att hända när rapporten nu kommer. Vi har sett det i många andra fall också, just nu är ingenting tillräckligt på rapportdagen”, säger Janne Kujala.
Embracer rapporterar sitt andra kvartal imorgon 18 augusti.
Det enda Embracer kan göra för att vända denna negativa trend är att fortsätta leverera. Ibland är vissa aktier bara på en dålig plats och det finns inte mycket man kan göra för att vända det själv. Janne menar att allt företaget kan göra är att fortsätta med sin strategi.
När frågan kommer angående det generella läget på marknaden framöver kommenterar Janne, “Det är ganska självklart att vi är i en bull-market och statistiskt sett leder en all-time-high till en ny all-time-high. Om du upptäcker att du är i en bull-market borde du vara allokerad mot aktier”.
Avslutningsvis när frågan kommer om Janne har några innehav han vill understryka nämner han sitt toppinnehav i fonden Evli Finland Småbolag, närmare bestämt Qt.
“Om företaget är upp tjugo gånger under ett par år är uppgången kanske över, men samtidigt, om du fått tag på en raket så kanske du vill hålla fast vid den”, avslutar Janne Kujala.
Aktuellt
SENASTE
