Enligt Lindvall är Ilija Batljan Invests soliditet och kassaflöde stabila, men om marknadsvärdet på SBB-aktierna läggs in blir bilden annorlunda.
"Marknadsvärdet på bolagets SBB-aktier är nu 1,3 miljarder kronor. Enligt noten till balansräkningen är intressebolagsandelen värderad till drygt 3 miljarder kronor. Så där finns ett rejält nedskrivningsbehov", skriver Lindvall.
Samtidigt pekar Lindvall på att det finns frågetecken i rapporten.
"Men det som förbryllar mest är en balanspost som benämns ”finansiella tillgångar till verkligt värde”, vilka i balansräkningen är upptagna till 1,8 miljarder kronor. Det finns ingen som helst förklaring i vare sig delårsrapporten eller de senaste årsredovisningarna om vad detta är för typ av tillgångar", skriver Lindvall.
Enligt bolaget har man efter ytterligare lån på 500 miljoner säkrat refinansiering om 1,05 miljarder kronor. Även dessa reser frågetecken enligt Lindvall.
"Bolaget gör ett nummer av att de har säkrat två lånelöften om totalt 1 050 miljoner kronor, vilket ska ställas mot de utestående obligationerna på 1 333 miljoner kronor. Man undrar både hur säkra dessa lånelöften är och vilka villkor som är kopplade till dem".
Aktuellt
SENASTE
