G7:s varning är i linje med vad USA:s president Joe Biden sade till Rysslands president Vladimir Putin i ett videmöte förra veckan. Biden varnade för de hårdaste ekonomiska sanktionerna hittills mot Ryssland om det invaderar Ukraina.
Ryssland har påbörjat en stor truppuppbyggnad vid ukrainska gränsen och enligt Kiev kan en militär offensiv dra igång i slutet av januari.
I G7 ingår USA, Kanada, Storbritannien, Frankrike, Tyskland, Italien och Japan.