Affären leds av Apollo Global tillsammans med bolag anslutna till JF Lehman & Company och Hill City Capital.
När affären har gått igenom kommer Atlas Air bli ett privatägt bolag och kommer inte längre att vara noterat på Nasdaq.
Affären väntas slutföras under det fjärde kvartalet eller under det första kvartalet nästa år, med förbehåll för regulatoriska godkännanden.