Enligt Sky ska parterna befinna sig i exklusiva samtal och försäljningsprocessen ska ha pågått under en längre tid.
Köparen Tortoise Media väntas enligt uppgifterna investera 25 miljoner pund i The Observer under de fem första åren.
Guardian Media Group uppges vara i samtal om att sälja tidningen The Observer till Tortoise Media, skriver Sky News som talat med källor.
LÄS MER