Vidare skriver förvaltaren att fonden kommer att återgå till sin ursprungliga strategi när de känner att risktagandet kommer att löna sig i form av avkastning. Brutto- och nettopositioneringen befinner sig på den lägre änden ur ett historiskt perspektiv. Kassa eller kassaliknande positioner utgjorde omkring 45 procent av förvaltat kapital.
Angående utvecklingen den senaste tiden i aktier såsom Gamestop skriver förvaltaren.
"En sak som det spektakulära rallyt i de mest blankade aktierna gjorde var att bryta alla så kallade Value At Risk-modeller och det i sin tur kommer att påverka marknaden på bredare front." Sean George fortsätter med att skriva att de är tacksamma över att de hann minska risken i fonden innan den värsta volatiliteten bröt ut, enligt Goldman Sachs hade så kallade long/short-fonder de två värsta alfa-dagarna på sju år.
Att en liknande rörelse som uppstod i de blankade aktierna skulle ske på obligationsmarknaden ter sig enligt Sean George osannolikt.
"I allmänhet är korta positioner i obligationer inte lika riskfyllda som de i aktier. Priserna rör sig helt enkelt mindre och därtill är tillgången till obligationsmarknaden begränsad för småsparare."
Vidare är förvaltarna av åsikten att hotet från COVID-19 troligen avtar genom massvaccinationer och flockimmunitet. Fonden är mer positivt inställda till återhämtningen i USA än i Europa.
De största korta positionerna inför februari var i Itraxx Xover och CDS Investment Grade. På långsidan fanns Allianz, Altice France och Softbank.
Den geografiska fördelningen var fokuserade mot Europa där Tyskland, Nederländerna och Spanien utgjorde de tre största marknaderna.
| Hamiltonian Global Credit Opportunity Fund, % | januari, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,28 |
Aktuellt
SENASTE
