I rapporten redovisade Electrolux en rörelsemarginal på 10,1 procent, vilket inte bara innebar första kvartalet med tvåsiffrig marginal utan var också 2,6 procent bättre än vad Handelsbanken förväntat sig.
”Även om vi inte ser >10 procents rörelsemarginal som det nya normala, har vi höjt våra marginalantaganden för att avspegla bolagsledningens kommentarer avseende lager (fortfarande lågt), försäljningsmix (i en långsiktigt positiv trend) och marknadsföring (lägre än normalt)”, skriver banken.
Kepler väljer att upprepa behåll med riktkursen 210 kronor för Electrolux. Analyshuset beskriver rapporten som urstark men påpekar att riktkursen är baserad på historisk nivå för företagsvärde i relation till försäljning om 0,5 gånger 2020.
”Att köpa aktien till en nivå över detta är riskfyllt, men kan vara motiverat om automatiseringsinvesteringarna levererar som man lovat, men det kommer vi att veta om först 1-3 år”, skriver Kepler.
Pareto Securities höjer Electrolux till köp (behåll) och sätter som ny riktkurs 230 kronor (210).
Rapporten beskrivs som imponerande och man höjer helårsprognosen för justerad ebit med 16 procent. Därutöver tror analyshuset att bolaget kommer gynnas av fabriksomstöpningen i Nordamerika och en gynnsam prismix, men möta viss motverkan från valuta- och råvarumotvindar.
Aktuellt
SENASTE
