2021: Återhämtning och två trender ger medvind
Vid sidan av att successivt normaliserade volymer i takt med att pandemin ebbar ut under 2021 talar två faktorer för att Hanza går mot ett händelserikt år. Dels talar alla störningar i tillverkande bolags försörjningskedjor under pandemin för att allt fler kommer att söka mer regionala alternativ framöver, en utveckling som spelar Hanza i händerna. Dels talar det kraftigt ökade miljöfokuset bland företagen i spåren av ESG-trenden för ett ökat intresse för Hanzas regionala produktion med betydligt lägre utsläpp från transporter.
Aktien: Missförstått värdecase med stor potential
Vi har justerat våra omsättnings- och resultatprognoser för 2021 och 2022, där den stora förändringen är lägre förväntningar på 2021 givet att pandemin lär sätta spår framförallt under första halvåret. Nyckel- talen landar ändå på extremt nedtryckta nivåer för ett tillväxtbolag som rider på två tydliga trender, som fortsätter att lyfta den under- liggande lönsamheten och som värderas med en alldeles för stor rabatt mot jämförbara bolag. Vi står fast vid vår syn att Hanza är en väldigt attraktiv långsiktig investering. I takt med att den under- liggande lönsamheten fortsätter förbättras och slår igenom mer på de redovisade siffrorna har aktien potential att värderas upp rejält. Kortsiktigt lämnar vi vår riktkurs oförändrad vid 18 kronor, mot- svarande ev/ebit 2021p på drygt 9 respektive ett p/e-tal på drygt 10.
Analys 20210219
Aktuellt
SENASTE
