"Pandemins negativa effekter på fondens bolag har visserligen varit relativt begränsade, men vi bedömer ändå att många av HealthInvest Alpha Funds innehav kommer att gynnas när sjukvården återgår till en mer normal verksamhet. Läkemedelsbolagens säljkårer har under pandemin haft svårt att träffa läkare vilket har försvårat lanseringar av nya mediciner. Sjukvården har nedprioriterat icke akuta operationer och utbyggnad av sjukhuskapacitet, vilket har drabbat medicinsk-tekniska bolag som säljer operationsutrustning och förbrukningsartiklar. Rekrytering till kliniska studier har försvårats då sjukvårdspersonal varit sysselsatt med COVID-19, vilket drabbat främst bolag inom bioteknologi och annan forskningsverksamhet", skriver förvaltarna.
Under månaden tog fonden en betydande position i det amerikanska generikabolaget Lannett. Bolaget har idag cirka 950 anställda och tillverkar mer än 100 olika läkemedel som säljs i USA. Förvaltarna lyfter att bolagets aktiekurs under de senaste åren haft en tung resa, vilket de menar beror på att bolaget tappat eller kraftigt minskat i flera storsäljande produkter. Förvaltarna tror dock att Lannett, under nuvarande vd Tim Crew, håller på att vända den dystra utvecklingen. Tim Crew tillträdde posten 2018 och sedan dess har bolaget satsat 95 miljoner amerikanska dollar på forskning och utveckling för att ta fram nya läkemedel och ingå partnerskap.
"Satsningen har resulterat i att bolaget nu har ett tjugotal mindre generikaprodukter på väg till marknaden. Dessutom har Lannett via partnerskap potentiellt tre väldigt stora produktlanseringar 2022 och 2023 (en Advairkopia, en Lantuskopia samt ett kortverkande insulin). Marknadsvärdet för segmenten som dessa tre lanseringar riktar sig mot uppgår till cirka 19 miljarder US-dollar, vilket kan jämföras med Lannetts nuvarande försäljning om 0,4 miljarder US-dollar. Bolagets verksamhet är redan idag lönsam och de sista 12 månaderna genererade Lannett
USD 88m i fritt kassaflöde, vilket ger en värdering om knappt 3x börsvärdet eller 6x företagsvärdet. Vi tror att aktien kan rusa inom 6-12 månader när investerare börjar
diskontera Advairlanseringen 2022", skriver förvaltarna.
Vid månadsskiftet hade fonden totalt 23 aktiepositioner. De största innehaven var Ironwood Pharma, Draegerwerk och Almirall Laboratorios med portföljvikterna 9,2, 8,1 respektive 7,1 procent.
| HealthInvest Alpha Fund, % | juli, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,2 |
| Index MM, förändring i procent | 4,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 10,9 |
| Index i år, förändring i procent | -0,2 |
Aktuellt
SENASTE
