Gällande fondens utveckling under året menar förvaltaren att den lägre avkastningen jämfört med index dels beror på minskad risknivå men också på att fondens innehav ännu inte uppfyllt sina kurspotentialer.
Under månaden byggde fonden upp tre nya signifikanta aktiepositioner. AmerisourceBergen, Rigel Pharmaceuticals och Swedish Orphan Biovitrum (Sobi).
Förvaltaren menar att läkemedelsdistributören AmerisourceBergens aktie inte utvecklats väl de senaste 5-6 åren på grund av prispress på viktiga kontrakt och fallande tillväxt gällande läkemedelspriser. Distributionen av läkemedel i USA är däremot ett oligopol och förvaltaren menar att det därför finns goda möjligheter för Amerisource att växa i takt med den underliggande läkemedelskonsumtionen.
Rigel Pharmaceuticals är ett mindre amerikanskt biotechbolag som lanserat ett läkemedel mot den allvarliga blodsjukdomen ITP. Till skillnad från behandlingar idag som innefattar steroider och immunoglobulin samt så kallade TPO:er är Rigels läkemedel Tavalisse en så kallad SYK-hämmare som förhindrar att makrofagerna attackerar blodplättarna, en mekanik som är betydligt mer logisk enligt förvaltaren. Läkemedlet har tidigare bara använts på svårt sjuka patienter men ny data som kommit in har visat att läkemedlet svarar bra hos patienter i ett tidigare skede vilket öppnar upp en marknad värd 2-3 miljarder dollar.
Gällande läkemedelsbolaget Sobi kommenterar förvaltaren att aktien varit under press sedan 2018 på grund av att Roche framgångsrikt utvecklat den konkurrerande produkten Hemlibra.
"Vi håller med om att Hemlibra är en allvarlig konkurrent till Elocta, men tror att Sobis läkemedel kommer att behålla en del av marknaden. Detta resonemang stöds av att Sobis affärsområde Hematologi faktiskt växte 12 procent under andra kvartalet rensat för valutaeffekter. Sobi har dessutom en rad snabbväxande läkemedel och lovande forskningsprojekt som borde rättfärdiga en högre värdering än dagens 13 gånger fritt kassaflöde", skriver förvaltaren.
Sobi stiger idag cirka 27 procent efter ett uppköpsbud på 235 kronor per aktie från Agnafit Bidco. Aktien handlas runt cirka 242 kronor vilket innebär att marknaden spekulerar i att det kan komma ett högre bud.
Bland fondens största innehav fanns vid månadsskiftet bland annat Supernus Pharmaceuticals och Swedish Orphan Biovitrum (Sobi) med portföljvikter om 6,6 respektive 5,7 procent.
| HealthInvest Alpha Fund, % | augusti, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,8 |
| Index MM, förändring i procent | 3,1 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,8 |
| Index i år, förändring i procent | 23,0 |
Aktuellt
SENASTE
