HealthInvest Alpha Fund minskade 2,9 procent i januari - byggt upp betydande position i Riverstone

Fonden HealthInvest Alpha Fund minskade 2,9 procent i januari medan fondens jämförelseindex sjönk 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Anders Hallberg.

Förvaltarna uppger inledningsvis att de mindre bolagen inom hälsosektorn i januari fortsatte att utvecklas svagt och att indexet MSCI World Small Health Care Index föll hela 12,2 procent mätt i svenska kronor. Samtidigt var nedgången i sektorns större bolag betydligt mer lindrig och MSCI World Health Care Index tappade endast 4,4 procent. Enligt förvaltarna var detta fenomen ogynnsamt för fonden, då majoriteten av fondförmögenheten allokeras till mindre företag. Dock betonar förvaltarna att småbolag över lång tid brukar slå storbolagen med stor marginal.

Vad gäller fondens prestation under januari skriver förvaltarna att man givetvis inte är nöjda med den negativa avkastningen på 2,9 procent, men att portföljen ändå visat stark motståndskraft mot den starka motvinden för småbolag. Förvaltarna menar att månadens överavkastning gentemot index till stor del troligen var hänförlig till fondens värdebaserade investeringsstrategi.

Angående månadens aktivitet i fonden nämner förvaltarna att man byggde upp en betydande position i Riverstone Holdings.

"Företaget har huvudkontor i Singapore och äger anläggningar i Kina, Malaysia och Thailand som tillverkar handskar till sjukvården och halvledarindustrin. Riverstone har vuxit kontinuerligt de senaste 10 åren och ökar ständigt sin produktionskapacitet. I slutet av 2021 hade företaget en årstakt på över 12 miljarder nitrilhandskar, vilket kan jämföras med mindre än två miljarder handskar 2010. covid-19 pandemin har varit fördelaktig och den totala försäljningen ökade 85 procent år 2020 och kan ha ökat ytterligare 70 procent under förra året. Även om efterfrågan från sjukvårdssektorn sannolikt minskar framöver, tror vi Riverstone kommer dra nytta av striktare rutiner på sjukhus vad gäller infektionskontroll", skriver förvaltarna.

I övrigt tror förvaltarna att den starka efterfrågan från tekniksektorn inklusive elektronik, halvledare och batterier kommer att stödja framtida försäljning av Riverstones nitrilhandskar. De menar också att bolaget är aktieägarvänligt, vilket exemplifieras av dess höga utdelningsandel som under de senaste fem åren legat på cirka 40 procent. Vad gäller värderingen uppger förvaltarna att den är mycket attraktiv och uppgår till mindre än två gånger fritt kassaflöde.

"På grund av den ökade volatiliteten på aktiemarknaden (Cboe Volatility Index har ökat 46 procent sedan årsskiftet) har vi minskat fondens aktieexponering till 83 procent (var 96 procent vid årsskiftet). Vi har också ökat exponeringen mot aktier med låg värdering och starka kassaflöden för att göra fonden än mer motståndskraftig mot framtida marknadsturbulens. Som ett resultat av detta handlas HealthInvest Alpha Fund (som ett aggregat) för närvarande till 9,5x fritt kassaflöde (var 14,0 vid årsskiftet). Det är en attraktiv värdering i jämförelse med 19,0x för globala hälsosektorn och 23,5x för världsindex", skriver förvaltarna.

Vid månadens slut hade fonden totalt 23 aktiepositioner. De största var Ironwood Pharmaceuticals, McKesson och Stille med portföljvikterna 5,9, 5,6 respektive 4,9 procent.

HealthInvest Alpha Fund, %	januari, 2022
Fond MM, förändring i procent	-2,9
Index MM, förändring i procent	-4,4

HealthInvest Alpha Fund minskade 2,9 procent i januari - byggt upp betydande position i Riverstone

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Svenska arbetsgivare dubblar i AI-teknik för lönehantering - Tre av tio arbetsgivare använder AI inom lönehantering

Investera i oroliga tider – "En hälsosam marknad har både upp- och nedperioder"

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Klint Ventures lockar Monaco-investerare till nordiska techbolag

Intervju med Anna Erkstam, Vd BioReperia

Publicera din analys på Börsvärlden

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Svenska arbetsgivare dubblar i AI-teknik för lönehantering - Tre av tio arbetsgivare använder AI inom lönehantering

Investera i oroliga tider – "En hälsosam marknad har både upp- och nedperioder"

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Klint Ventures lockar Monaco-investerare till nordiska techbolag

Intervju med Anna Erkstam, Vd BioReperia

Publicera din analys på Börsvärlden

HealthInvest Alpha Fund minskade 2,9 procent i januari - byggt upp betydande position i Riverstone

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Svenska arbetsgivare dubblar i AI-teknik för lönehantering - Tre av tio arbetsgivare använder AI inom lönehantering

Investera i oroliga tider – "En hälsosam marknad har både upp- och nedperioder"

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Klint Ventures lockar Monaco-investerare till nordiska techbolag

Intervju med Anna Erkstam, Vd BioReperia

Publicera din analys på Börsvärlden

AI-reglering inom svensk banksektor: från utmaning till möjliggörare

Svenska arbetsgivare dubblar i AI-teknik för lönehantering - Tre av tio arbetsgivare använder AI inom lönehantering

Investera i oroliga tider – "En hälsosam marknad har både upp- och nedperioder"

Lightning Group genomför emission för strategiskt förvärv

Klint Ventures lockar Monaco-investerare till nordiska techbolag

Intervju med Anna Erkstam, Vd BioReperia

Publicera din analys på Börsvärlden

Scandinavian Enviros föreslagna ordförande tecknar i emission – bred uppslutning från ledning och ägare

Trumps stöd under maj: stabilt men polariserat – genomsnittet fortsatt negativt

Inköpschefsindex för industrin i Mexiko ökade i maj

Inköpschefsindex för industrin i Kanada ökade i maj

Pareto Securities mäklar inbördes cirka 0,7 procent av kapitalet i Upsales Technology

Samtycke till nyhetsbrev