HealthInvest Small & MicroCap ökade 1,8 procent i januari - förvaltarna ser rabatt i hälsosektorn

Fonden HealthInvest Small & MicroCap A steg 1,8 procent i januari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,8 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att hälsosektorn under januari visserligen utvecklades bättre än aktiemarknaden generellt, men att man trots detta tror att det avkastningsmässigt finns mycket potential kvar för sektorn. Enligt förvaltarna har hälsosektorn under de senaste 25 åren i snitt handlats med cirka 20 procent premium mot aktiemarknaden, men att den nu handlas till en rabatt på fem procent.

Under månaden utökades fondens position i Ironwood Pharma kraftigt. Bolaget är verksamma inom behandling av tarmsjukdomar och huvudprodukten Linzess används för att behandla symtom till sjukdomen IBS. Läkemedlet lanserades 2012 genom ett samriskföretag tillsammans med Allergan och är idag en global marknadsledare med en årlig försäljning på cirka 800 miljoner dollar. Förvaltarna anser att Ironwood är aktieägarvänliga och menar att bolaget strävar efter att öka kassaflödet på ett hälsosamt sätt. Man lyfter bland annat bolagets avknoppning av delar i sin forskningsverksamhet i april 2019, vilket stärkte kassaflödet med cirka 100 miljoner dollar.

"Anledningen till fondens aktuella ökning i portföljvikt är Ironwoods kommande nedskärning av bolagets forskningskostnader med cirka 50 miljoner US-dollar årligen. Dessutom kommer organisationen att slimmas 35% vilket sparar ytterligare 45 miljoner. Summa summarum så bidrar åtgärderna till att bolagets kassaflöde kan uppgå till 200 miljoner US-dollar under 2021, vilket ger en värdering om cirka 8x fritt kassaflöde", skriver förvaltarna.

I januari avyttrades innehavet i Antares Pharma i syfte att ta hem vinst. Även Catalyst Pharmaceuticals avyttrades då förvaltarna ställer sig frågande till hållbarheten av bolagets affärsidé.

En annan nyhet för månaden är att fonden ingått samarbetsavtal med CFRA UK Ltd som omfattar deras analystjänster inom hälsovårdsområdet.

"CFRA har drygt 70 anställda analytiker som är specialiserade på att granska svagheter i bolags bokföring. HealthInvest har visserligen alltid lagt stor vikt vid räkenskapsanalys då det tyvärr finns otaliga sätt att bokföringsmässigt manipulera intäkter och kostnader, men ytterligare verktyg behövs alltid. Förutom tillgång till CFRAs databas som täcker 25 000 företag, får fondbolaget access till CFRAs analytiker som kan bistå vid djupdykningar i företagens bokföringar innan vi investerar", skriver förvaltarna.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Ironwood Pharma, Almirall Laboratorios och Supernus Pharmaceuticals med portföljvikterna 7,3, 6,0 respektive 5,6 procent.

Största sektorexponering hade fonden vid tidpunkten mot läkemedel som utgjorde 40 procent av portföljen. Även bioteknologi samt sjukvårdstjänster väge tungt med 24 respektive 15 procent.

HealthInvest Small & MicroCap A, %	januari, 2021
Fond MM, förändring i procent	1,8
Index MM, förändring i procent	2,8

HealthInvest Small & MicroCap ökade 1,8 procent i januari - förvaltarna ser rabatt i hälsosektorn

Vatten – den bortglömda megatrenden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Vatten – den bortglömda megatrenden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

HealthInvest Small & MicroCap ökade 1,8 procent i januari - förvaltarna ser rabatt i hälsosektorn

Vatten – den bortglömda megatrenden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Vatten – den bortglömda megatrenden

Intervju med Emilien Saindon, koncernchef Image Systems Group

Teckna aktier i SIT Swedish Implant Technology

Välkommen till höstens nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Al Gores klimatfond uppges bli ny största ägare i Stegra - Svd

RBC drar ner Volvos riktkurs pga svagare lastbilsefterfrågan

Nordnets resultat belastades med 18 miljoner kronor till följd av administrativt fel

Källor: USA bromsar G7-plan om ryska tillgångar - BN

Halliburtons resultat bättre än väntat - aktien upp i förhandeln

Samtycke till nyhetsbrev