Prisinformation från TradingView
Hoylu: Ökad bruttomarginal och bättre intäktsmix - Analysguiden
Bildkälla: Stockfoto

Hoylu: Ökad bruttomarginal och bättre intäktsmix - Analysguiden

Uppvisar god tillväxt och bättre bruttomarginal
Hoylu rapporterar ett kvartal där nettoomsättningen uppgår till 8,1 miljoner kronor (6,1), motsvarande en tillväxt på årsbasis på 33 procent. Bolaget rapporterar ett bruttoresultat på 6,2 miljoner kronor (4,4) och ett rörelseresultat på -13,1 (-8,3). Värt att lyfta fram är utveckling på bruttoresultatet. Bolaget förbättrar bruttomarginalen både sekventiellt och på årsbasis och bruttomarginalen uppgår nu till 76 procent (73). Trots högre nettoomsättning för bolaget kommer rörelseresultatet in under fjolåret, vilket har sin grund i övriga operativa kostnader som ökat på årsbasis cirka 5,2 miljoner kronor. Detta innebär nu att nettoomsättningen för helåret uppgår till 24,6 miljoner kronor (22,2) med en bruttomarginal på 75 procent (70) och ett rörelseresultat på -33,9 (-21,9).

Ny SaaS-modell ger effekt
Stort fokus har det senare året legat på omställningen till en SaaSmodell. En effekt av detta ser vi i bruttomarginalen. Årliga återkommande intäkter uppgår nu till 34,3 miljoner kronor i oktober. Detta motsvarar en ökning på runt 42 procent från samma kvartal 2020, 6 procent från föregående kvartal och 28 procent från årets början. Anledningen till ökningen är uppenbar när vi tittar på tillväxten i användarantalet. Totala antalet användare har ökat 176 procent på årsbasis till 63 000 och antalet betalande användare 122 procent till 8800, siffror som ökat till 64 800 och 8868 i oktober. Trots något långsammare tillväxt i de återkommande intäkterna än väntat så är det ändå uppenbart att strategin ger effekt, troligt i hög grad tack vare det tydligare fokuset som inriktats mot specifika branscher.

Bygger starkare närvaro i nyckelbranscher
Vi ser starkt positivt på det tydligare avgränsade fokuset och bolaget har här tagit flera större ordrar tidigare vilket belyser värdet i bolagets erbjudande. Under kvartalet har bolaget nått ett större avtal med en av USA:s större byggbolag samt flertalet ordrar från stora byggbolag i Skandinavien. Avtal gentemot byggbranschen innebär ofta ett fast pris per projekt med obegränsad användning av de anställda. Upplägget innebär en mindre påverkan på omsättningen vid själva orderingången men ledtiderna minskar markant för efterföljda projekt samt att en nätverkseffekt nås i takt med att fler deltagare bjuds in till projektet. I syfte att intensifiera närvaron i dessa nyckelbranscher har bolaget under kvartalet deltagit i Lean Construction Congress, där mer än 1100 projektledare, chefer och konsulter deltog. Bolaget uppger att de har flertalet pågående förhandlingar med potentiella partners inom branschen.

Tydlig trigger i återkommande intäkter
Kvartalet i stort har varit relativt stabilt för bolaget och ljuspunkten är rimligtvis den tillväxten i både omsättning och återkommande intäkter. Finansieringen verkar löst för närvarande och det är positivt att se att det förnyade fokuset verkar ge utdelning. Vi förändrar våra estimat något för att reflektera en antagen långsamma tillväxttakt än tidigare. Detta till trots så fortsätter bolaget öka både användare och återkommande intäkter så utvecklingen går åt rätt håll, trots något långsammare än vi tidigare antagit. Risken i detta läge är fortsatt hög och vi hoppas framöver på tilltagande tillväxt och ett högre positivt nyhetsflöde mellan rapporterna från bolaget, något som i sin tur lär få effekt på aktiekursen. Efter en DCF-värderingen sätter vi ett motiverat värde på 2,3 – 2,6 kronor (3 - 3,4), på 12–18 månader sikt. Vi ser störst risk i svällande kostnadsmassa och utebliven tillväxt i de återkommande intäkterna. I detta läge är troligt största triggern för bolaget att återkommande intäkter börjar öka kraftigt och att bolaget når målsättningen om 20 procents ökning kvartal till kvartal.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 29 November 2021, 09:27
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:34

Stockholmsbörsen vände nedåt efter tre uppgångsdagar, OMXS30 index backade 0,3 procent

16:24

USA viktiga bolag klockan 16.07 - AMD stiger 4,0 procent

16:22

USA konkurrenter klockan 16.06 - Whirlpool ökar 2,6 procent

16:19

Finans backar mest på oregelbunden New York-börs, S&P 500 index oförändrat

15:43

Affärsvärlden ger neutralt råd för Rottneros

15:42

eToro stiger efter flera köpråd

15:18

S&P 500-terminen nära nollan inför öppning

13:40

CI Games Q1 2025: In line with estimates - Redeye

Aktuellt
SENASTE
23:53

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

17:38

Xbrane Biopharma vill göra riktad emission för runt 200 miljoner kronor

17:01

Ettåriga inflationsförväntningar i USA sjönk i maj

16:06

Genomsnittsräntor sammanställning - Tremånadersräntan stilla i maj

15:43

Affärsvärlden ger neutralt råd för Rottneros

15:19

Sintercasts partner Tupy får CGI-order för tunga fordon i stora volymer för Nordamerika

14:52

Cinis Fertilizers företrädesemission tecknades till 50,9 procent inklusive garanter

14:33

Långvarig doldisinvesterare från Borås ger tummen upp för budet på Fortnox

Aktuellt
MEST LÄSTA
Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners
Xbrane Biopharma vill göra riktad emission för runt 200 miljoner kronor

Xbrane Biopharma vill göra riktad emission för runt 200 miljoner kronor
Ettåriga inflationsförväntningar i USA sjönk i maj

Ettåriga inflationsförväntningar i USA sjönk i maj
Genomsnittsräntor sammanställning - Tremånadersräntan stilla i maj

Genomsnittsräntor sammanställning - Tremånadersräntan stilla i maj
Affärsvärlden ger neutralt råd för Rottneros

Affärsvärlden ger neutralt råd för Rottneros
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
23:53

Tematisk förvaltning och megatrender – med Kristian Hahne från Söderberg & Partners

17:38

Xbrane Biopharma vill göra riktad emission för runt 200 miljoner kronor

17:01

Ettåriga inflationsförväntningar i USA sjönk i maj

16:06

Genomsnittsräntor sammanställning - Tremånadersräntan stilla i maj

15:43

Affärsvärlden ger neutralt råd för Rottneros

15:19

Sintercasts partner Tupy får CGI-order för tunga fordon i stora volymer för Nordamerika

14:52

Cinis Fertilizers företrädesemission tecknades till 50,9 procent inklusive garanter

14:33

Långvarig doldisinvesterare från Borås ger tummen upp för budet på Fortnox

LÄS MER

Xbrane Biopharma vill göra riktad emission för runt 200 miljoner kronor

Nordnet gör storsatsning på Private Banking

Nvidias vd Jensen Huang hyllar Storbritanniens satsningar på AI

Långvarig doldisinvesterare från Borås ger tummen upp för budet på Fortnox

Ettåriga inflationsförväntningar i USA sjönk i maj

Ackumulerade försäljnings- och vinstprognoser för OMXS30-bolagen har sänkts ytterligare

Citi höjer sitt mål för S&P 500-index till 6 300 vid årets slut

Vinfast omsättning var högre än väntat i Q1