"För närvarande är det ännu inte klart om den nuvarande stagnationsfasen är en tillfällig svaghet eller en som är permanent och därmed en smärtsam förändring i ekonomin", säger Timo Wollmershäuser, prognoschef på ifo.
Wollmershäuser pekar på att ekonomin tyngs av ett dåligt orderläge. Men positiva tecken finns i att inflationen fortsätter sjunka och att köpkraften kommer tillbaka.
Nästa år väntas inflationen ligga på 2,3 procent och sedan sjunka något till 2,0 procent 2026.