Immunicums delårsrapport innehöll detaljerade framsteg inom regulatoriska, vetenskapliga och finansiella händelser. Ökade rörelsekostnader kom tidigare än analystjänsten Edison räknat med och därför sänker de nu värderingen av bolaget ett snäpp. Det framkommer av en uppdragsanalys.
Bolagets kostnader kring administration och forskning och utveckling ökar som väntat i takt med att förberedelser för den amerikanska fas Ib/II-studien Iliad avancerar och den pågående fas II-studien inom njurcellscancer. Ökningen kom dock tidigare än väntat, enligt Edison.
"Vi spår att rörelsekostnaderna kommer att fortsätta öka eftersom att både Iliad-studien och investeringar i tillverkning för kommersiell skala påbörjas. Vi noterar att dessa kostnader är infasade redan från tredje kvartalet, vilket är tidigare än vi förväntat oss", skriver de i analysen.
De prekliniska resultat för ilixadencel som presenterades under konferensen European Society Medical Oncology är viktiga för projektet som snart går in i fas Ib/II-studien Iliad, skriver analystjänsten.
"Förlängd överlevnad med anti-CD137/4-1BB immunstärkare ger möjlighet till att utöka ilixadencels valmöjligheter i kombinationsterapier och partnerskap", skriver de vidare i analysen.
Likvida medel vid periodens slut uppgick till 133 miljoner kronor och kassan väntas förstärkas med den nyligen kommunicerade nyemissionen på 351 miljoner kronor före kostnader. Sammantaget väljer Edison att sänka värderingen något i spåren av rapporten.
"Q3-resultaten och uppdateringarna om utvecklingen uppmanar oss att uppdatera vår värdering. Vi har redan inkluderat den kommande emissionen och räknar nu in högre och tidigare rörelsekostnader än tidigare vilket finjusterar vår värdering till 1,4 miljarder kronor, eller 15,1 kronor per aktie, från tidigare värdering på 1,5 miljarder kronor och 16,4 kronor aktien."
Bolaget har i skrivande stund en aktiekurs på 8,40 kronor aktien.
Aktuellt
SENASTE
