Det senaste budet från Innospec ska vara en blandning av kontanter och aktier. Erbjudandet värderar varje aktie i Elementis till över 200 pence, vilket kan jämföras med stängningskursen på 135,7 pence på måndagen.
De tidigare bud som amerikanska friare lagt på Elementis har inte kommit över 130 pence per aktie. Enligt Sky är det oklart om Elementis har sagt nej även till Innospecs bud eller valt att inleda samtal.
Innospec har ett marknadsvärde på 1,8 miljarder pund, vilket gör det dubbelt så stort som Elementis.